Criza mondiala declansata in 2007, ale carei urmari le simtim si astazi, a fost declansata de un nivel prea ridicat al datoriei, in special credite ipotecare. Cu totii ne amintim vremurile “creditului pentru orice” sau pretul caselor care crestea in fiecare luna vazand cu ochii. Dupa o astfel de experienta ar fi fost normal ca lumea sa fi invatat ceva, insa ultimele date culese de McKinsey Global Institute demonstreaza contrariul:
In ultimii 7 ani (Q4 2007-Q4 2014) datoria globala mondiala a crescut cu 57 trilioane dolari (57 mii de miliarde dolari) reprezentand o crestere de aproximativ 40%. Actualmente datoria totala mondiala totalizeaza 199 trilioane dolari. Cea mai mare crestere in ultimii ani a venit din China – in perioada 2007 – 2014, datoria Chinei a crescut de la 7 trilioane dolari la 28 trilioane dolari. Adica o crestere de 4 ori.
Procentual, situatia datoriei globale este mai proasta acum decat in urma cu 7 ani: in 2007 datoria totala raportata la PIB era de 269% iar in 2014, datoria totala este de 286% fata de PIB. Adica, acum suntem mai indatorati raportat la marimea economiei decat eram in 2007 in varful bulei imobiliare.
Ce inseamna toate aceste date?
Din pacate, putem trage doua concluzii foarte clare:
- Dobanzile la nivel mondial vor ramane la nivele apropiate de zero pentru o perioada FOARTE lunga de timp. Atunci cand esti dator de aproape 3 ori valoarea economiei (286% fata de PIB) efectiv nu poti sa faci fata unei dobanzi mai mari de 1-2%. Japonia are o datorie raportata la PIB de peste 200% si se descurca, dar doar pentru ca dobanzile la ei sunt aproape zero de peste 20 de ani.
- Cresterea Chinei este nesustenabila. In ultimii ani, PIB-ul Chinei a crescut cam cu 7% / an si este cu aproximativ 60% mai mare decat era in 2007. Datoria a crescut insa de PATRU ori mai mult in acelasi interval de timp. Vede cineva o problema serioasa aici? O traiectorie nesustenabila ?
Graficul datoriei globale impartit pe
- Household = populatie
- Corporate = companii
- Government = guverne
- Financial = sectorul financiar
